MARKET REPORT WINTER 2025/2026

Hvor skal markedet nå? 

De mest lovende utsiktene innenfor næringseiendom finner vi for varehandel, hotell og logistikk, drevet av god vekst i husholdningenes realinntekter. Med inflasjon over målet, kan pengepolitikken forbli restriktiv med fortsatt høy realrente. Det kommer et ventet skifte i norsk økonomi som skaper noe redusert forutsigbarhet om vekstutsiktene. Oljeinvesteringene ventes ned etter sterke år og svakere vekst i driftsresultatene til fastlandsbedrifter reiser spørsmål om arbeidsmarkedets styrke. Risikoen er at Norges Bank ikke tar høyde for dette, slik at renten blir liggende for høyt for lenge. Kostnadsveksten normaliseres gradvis som kan løfte kontantstrømmer og lønnsomhet i næringseiendom de neste årene. Transaksjonsvolumet er ventet å øke noe videre fra tidligere år, mens tyngden har dreid mer fra kontor mot industri og logistikk, bolig og hotell. Prime kontor-yielder er stabile, men sårbare hvis renter ikke faller eller aksjemarkedene svekkes.